近期*批复了《绿色建筑行动方案》，从顶层确立了绿色建筑的发展路径。而之前的一纸提案，掀起了关于“南方供暖”的广泛讨论，“南方地区需不需要供暖”？这个问题内含的本质是：随着消费水平的提高，民众对于居住舒适度的要求在不断提高，但现有建筑无法满足。扩展开来看，有些要求虽然没有引起大范围的讨论，但已经在实际发生。以中国的巨大建筑体量和低水平居住品质，即使是结构性的变化，也可能造就较大细分市场。
行业观点：
在资源环境约束下和向“生态文明模式”转变的新一轮竞争中，发展绿色建筑是必经之路。《绿色建筑行动方案》提出，到2015年末，20%的城镇新建建筑达到绿色建筑标准要求。政府投资的建筑，直辖市、计划单列市及梳城市的保障性住房，以及大型公共建筑，自2014年起全面执行绿色建筑标准。
绿色建筑具有消费升级的拉动力，这一特点在越来越不绿色的城市环境中逐渐强化。开发商已经在行动。以朗诗等为代表的绿色地产，在过去的实践中已经得到验证，而万科、绿地、招商等，也把绿色建筑内含于其基本的产品理念和标准中。
绿色建筑的发展具备“很长的坡、很湿的雪”的特点。“很长的坡”：中国仍处于城镇化的进程中，每年十亿多平米的新建面积和近400亿的老旧面积，为绿建的实施提供了巨大的空间。“很湿的雪”：随着政府对生态文明的日益重视、节能新标准的实施、奖励政策的推动、消费升级的需求和房地产企业的迅速介入，绿建的发展得到强化。
以现有标准中较低要求来计算，绿色建筑所带来的增量市场约为426亿元/年（2015年），主要集中于围护结构节能、可再生能源利用和室内环境控制领域。显性市场容量较小，但绿色建筑代表了未来的方向，政策和强制性标准或将向它靠拢，从而加快相关行业的受益强度。例如，江苏强制要求东西向外遮阳等等。
投资建议：
经过自上而下的研究和自下而上的调研验证，我们认为，目前时点，保温材料、自保温墙体、节能门窗幕墙、建筑智能化和产业化几个领域的变化值得重视。从政策长期导向的主题性出发，建材领域中我们建议关注长海股份、嘉寓股份、太空板业、南玻、先锋新材、罗普斯金、北玻股份、鲁阳股份等等。
另外，相比传统建筑，绿建的发展更具有区域化的多样性特点。从区域的角度来看，较发达的北京、深圳、江浙沪走在*列，政府推动意愿也更加强烈，例如北京2013年或制定更严格的绿建标准。这些区域的企业或将受益。
风险提示：
绿色建筑还处于快速发展前期，EPS的大面积兑现可能需要等待。
