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    岩棉是兼具防火阻燃和保温性能的无机材料，在高层建筑、高防火要求领域仍有较大的应用空间。太空板在工厂、安居工程、简易房屋等领域有一定优势，太空板业也将在产能扩张、众多类似节能保温材料将在市场推广中受益。

    势在必行

    建筑能耗占社会能耗的20%左右，因此建筑节能势在必行。十二五期间，环保投入中用于建筑节能将达到1万亿元。由于外墙能耗占建筑节能的30%左右，外墙外保温已成为重中之重。

    聚氨酯、岩棉将zui为受益

    聚氨酯硬泡在发达国家应用比例达到50-73%，而我国仅为10%左右，主要受制于相对较高的价格及较低的节能指标要求。未来随着绿色建筑的推行和在外墙保温领域大量应用，将有望迎来快速增长。

    岩棉是兼具防火阻燃和保温性能的无机材料，在高层建筑、高防火要求领域仍有较大的应用空间。过去我国高品级产品较少，但目前新建产能较多（80余条，新增100万吨产能），供需结构或将转为供过于求。

    太空板在工厂、安居工程、简易房屋等领域有一定优势，太空板业也将在产能扩张、推广中收益，给予谨慎增持评级。

    风险提示

    在建面积、建筑节能改造总量低于预期；

    聚氨酯硬泡保温板受制于MDI等原料价格压力，使其推广受限；65号文被弃用之后岩棉等无机保温材料增速下滑，产能利用率情况低于预期。